Рост цен на нефть существенно улучшает финансовый профиль нефтяных компаний, но ключевой фактор — это не текущие уровни, а устойчивость цен на горизонте времени.
При среднегодовой нефти выше $80 сектор уже чувствует себя комфортно: это уровень, при котором формируется доходность свободного денежного потока (из него компании обычно распределяют дивиденды) достигает 12–15%. В более сценарии дальнейшей эскалации конфликта — при ценах $100 и выше — свободный денежный поток может превысить 20%, подсчитали эксперты «Альфа-Капитал».
При этом рынок, как правило, не закладывает этот эффект мгновенно. Переоценка происходит постепенно — через подтверждение денежного потока и дивидендов, а не только через динамику спотовых цен.
Это интересно:
 Подписка на обновления |
|
